Tempo Espera Gestão Momento Amor x 3

Papo de mercado: Tempo Espera Gestão Momento Amor x 3 = XXXX3

Eis a questão comprar ou vender XXXX3? Vendas do varejo em janeiro sinalizam nova expansão do consumo no 1T18. As vendas no varejo restrito avançaram 0,9% na comparação mensal dessazonalizada em janeiro, acima da mediana das expectativas e da nossa projeção (0,5% e 0,4%, respectivamente).

Na comparação anual, houve alta de 3,2%. O resultado de dezembro foi revisado para cima em 0,7pp. O volume de vendas do varejo no conceito ampliado recuou 0,1% no mês em termos dessazonalizados, ligeiramente abaixo da mediana das expectativas (0,2%) e em linha com nossa projeção.

Na comparação anual, o indicador mostrou alta de 6,5%. O resultado de dezembro foi revisado para cima em 0,5pp. Como avaliamos que a Black Friday ainda não está completamente incorporada ao ajuste sazonal e pode distorcer as variações mensais dessazonalizadas de novembro e dezembro, a variação trimestral fornece um bom indicador da dinâmica recente das vendas do varejo.

No conceito restrito, a variação trimestral acelerou de 0,0% para 0,4%, enquanto o conceito ampliado acelerou de 0,5% para 1,2%. Esse movimento tende a “pegar” na veia a cotação de XXXX3. Os primeiros indicadores coincidentes (licenciamento e vendas de veículos, sondagens do comércio e do consumidor, índice do varejo do Serasa) sinalizam alta dessazonalizada de 0,5% do varejo ampliado em fevereiro. Sendo assim XXXX3 está bem armada para alçar novos voos. Ainda sobre a XXXX3 empresa divulgará os resultados do 4T17, dia 20/03/2018, após fechamento do mercado. Estamos de olho! CPI acaba de ser divulgado nos EUA, apontando variação de 0,2 por cento, em linha com as projeções. Indicador foi bem recebido e afastou mais um pouco a hipótese de surpresa com uma eventual agressividade excessiva do Fed em subir o juro básico por lá. Para nossas recomendações assine nossos planos.

O retorno bruto da carteira R&F acumulou 33.16% (somado as operações do Trade Cash) no acumulado de 2018 (fechamento 14/03/2018), comparado ao retorno de 13.06% para o Ibovespa no mesmo período. Isso equivale a dizer que a carteira R&F, alocada em poucas ações, apresentou retorno % superior ao seu principal índice de referência. Abaixo segue retorno mensal bruto da carteira (*).

Roberto Ferreira/Victor Peixoto – R&F Partners Investment Solutions

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