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Papo de Mercado: O Messias.

Resultado XXX 1T19

A XXX divulgou na última quinta-feira (09) pós encerramento do pregão os resultados do 1T19, com números consistentes.

Olhando adiantes, a empresa planeja manter sua estratégia de atuar em todos os segmentos do turismo, olhando para uma diversificação de receita, o que diminui a volatilidade dos resultados.

Destaques

  • Reservas confirmadas de R$ 3,9 bilhões, crescimento de +23,4% (Brasil: +13,8%) Crescimento de 19% em passageiros no Brasil Menor consumo de caixa operacional em R$ 88 milhões vs 1T18 EBITDA Normalizado Brasil + 15,1%
  • Reservas confirmadas no Brasil totalizaram R$ 3.580,9 milhões no 1T19, alta de 13,8% em relação ao 1T18. O crescimento Pro Forma¹ das reservas confirmadas da XXX Corp no 1T19, incluindo as operações na Argentina, foi de 11,8%
  • Receita Líquida² das operações no Brasil foi de R$ 440,3 milhões no 1T19, aumento de 14,4% vs o 1T18. Incluindo as operações da Argentina, o crescimento Pro Forma da receita líquida no 1T19 foi de 11,3%
  • No 1T19 reconhecemos uma despesa extraordinária decorrente dos cancelamentos de voos efetuados pela Avianca no valor de R$ 10,2 milhões, referente a reembolsos e reacomodações efetuados até 07/maio, data prevista para a realização do leilão, que está suspenso até o momento. Para efeitos de demonstração, esse item será tratado como extraordinário e seus efeitos serão normalizados nas linhas de resultado (despesas operacionais, EBITDA e lucro líquido)
  • EBITDA Normalizado³ no Brasil foi de R$ 203,4 milhões no 1T19, aumento de 15,1% em relação ao 1T18. Incluindo a Argentina, o crescimento Pro Forma do EBITDA Normalizado foi de 15,2%
  • Lucro líquido ajustado no Brasil foi de R$ 108,2 milhões no 1T19, aumento de 17,5% em relação ao 1T18. Incluindo as operações da Argentina, o crescimento Pro Forma foi de 19,9%, atingindo R$ 105,5 milhões no 1T19
  • Consumo de Caixa Operacional R$ 88 milhões menor do que o apresentado no 1T18.

DADOS OS NÚMEROS APRESENTADOS, REFORÇAMOS NOSSA RECOMENDAÇÃO DE COMPRA EM XXXX3.

IPCA sobe 0,57% em abril e atinge pico de 4,94% em 12 meses

  • O IPCA de abril registrou alta de 0,57%, um pouco abaixo da nossa projeção (0,63%) e da mediana das expectativas de mercado (0,62%). A surpresa, no entanto, foi concentrada em itens de alimentação no domicílio, com destaque para carne bovina, frutas e tubérculos. Nós revisamos nossa projeção preliminar para o IPCA de maio para 0,29%. Esperamos alta de 0,44% em junho e 0,11% em julho.
  • Com o resultado de hoje, o IPCA acumula alta de 4,94% em doze meses. Considerando as nossas projeções para os próximos meses, esperamos que a inflação acumulada tenha atingido seu pico nesta divulgação. Em junho deste ano, quando a alta de 1,26% no índice em junho/2018 (fortemente impactado pela paralisação dos caminhoneiros em maio do ano passado) sair do cálculo, a inflação deve ficar próxima de 4,0%.

O retorno bruto da carteira R&F Partners acumulou 2,15% (somado as operações do Trade Cash + proventos sobre dividendos) no acumulado de 2018 (fechamento 15/05/2019), comparado ao retorno de -1,56% para o Ibovespa no mesmo período. Isso equivale a dizer que a carteira R&F Partners, concentrada em poucas ações, apresentou retorno 3,71% superior ao seu principal índice de referência.

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