Consultoria de Investimentos

Papo de Mercado: Vale o Contrarian Call?

VALE o Contrarian Call?

Eu sempre escrevo nos nossos relatórios que volatilidade é vida! No entanto, a custo do que, e de que? Os assinantes de longa data devem se recordar que a maior rentabilidade de 2018 das operações do Trade Cash se deu com a explosão da greve dos caminhoneiros. Que minha maior rentabilidade pessoal em renda variável se deu com a crise de subprime norte americana em 2008.

Agora me vejo novamente entre uma bifurcação do que é moral ou não. Todos vocês receberam recomendação de compra em VALE3 na última segunda-feira (28), onde os papéis da Vale fizeram mínima de 25% durante o pregão. Todos que entraram na operação auferiram lucros expressivos, inclusive esse que vos fala.

Sentimento X Investimento

O cenário humano sobrepõe os interesses dos nossos assinantes? Talvez optar por recomendar Bradespar e maquiar uma recomendação direta em Vale do Rio Doce? Realmente eu não sei. Friamente a oportunidade de investimento existe nos cenários adversos e creio que meu maior dever é defender o interesse dos nossos clientes.

Será que Michael Burry, fundador da Scion Capital LLC, passou pela mesma reflexão ao shortear a carteira de seus clientes 2 anos antes do mercado imobiliário dos EUA derreter (2008), entregando performance obscena aos cotistas com a derrocada do mercado? Provavelmente sim!

Hoje Burry se dedica apenas a investimentos pessoais. Se sou amoral ou moral ao identificar oportunidades de investimentos em meio ao caos, fica a critério de vocês que me acompanham ao longo desta jornada de investimentos.

Sobre Vale e nossa recomendação do Trade Cash

Nossa conta feita para justificar a perda de mais de R$ 70 bilhões em valor de mercado registrada no pregão da última segunda-feira, o fluxo de caixa da Vale teria que ser cerca de R$ 15 bilhões menor daqui em diante.

Ainda que haja muita incerteza sobre o que vai acontecer com a empresa e qual será o tamanho das indenizações e dos custos de reconstrução e reparação ambiental, nos parece um valor alto demais.

“Vale” acrescentar que a situação financeira da empresa é sólida: o endividamento foi reduzido e a geração de caixa é robusta. A avaliação do mercado é de que a baixa das ações foi puxada por fundos que só aplicam em empresas reconhecidas por adotarem práticas sustentáveis, e são obrigados a zerar posição quando algum critério é corrompido.

No entanto, outros fundos estão avaliando a compra de ações da mineradora. Os principais questionamentos devem ser se o regulador vai pedir mais Capex para operação das barragens e se haverá entraves neste sentido. Também é preciso colocar no preço as indenizações às famílias.

Henrique Breda, gestor do Alaska Black, tem 10% do fundo alocado na mineradora e avalia que é provável que aumente sua exposição. Aqui na casa vamos alongar na ponta long e reforçamos a recomendação de manutenção dos papéis de VALE3 aos nossos clientes.

Lembrando aos nossos clientes que enquanto o Ibovespa registrava desvalorização de mais de 2%, todos os papéis buy and hold da casa registravam forte valorização. Gasolina, Malboro Light e média de dinheiro bom nunca é demais.

Déficit em conta corrente de 0,8% do PIB em 2018

  • O déficit em conta corrente fechou 2018 em US$ 14,5 bilhões ou 0,8% do PIB (contra US$ 7,2 bi ou 0,4% do PIB em 2017). A principal contribuição para aumento do déficit foi a diminuição do saldo comercial, refletindo crescimento das importações maior do que a alta das exportações.
  • O déficit de rendas recuou em relação a 2017 enquanto o déficit se serviços permaneceu praticamente estável. Do lado do financiamento, o investimento direto no país segue em patamar elevado.
  • Para os próximos anos, mantemos a nossa projeção de déficits crescentes, permanecendo em patamar confortável, isto é, sem comprometer a sustentabilidade externa.

Saiba Como Rentabilizar Com as Ações da Vale do Rio Doce! www.rfpartners.com.br

O retorno bruto da carteira R&F Partners acumulou 4,17% (somado as operações do Trade Cash + proventos sobre dividendos) no acumulado de 2018 (fechamento 30/01/2019), comparado ao retorno de 4,72% para o Ibovespa no mesmo período. Isso equivale a dizer que a carteira R&F Partners, concentrada em poucas ações, apresentou retorno -0,55% superior ao seu principal índice de referência.

Trade Cash todas as semanas com recomendações de operações day trade, swing trade, futuros e derivativos!

ATENÇÃO ÀS RECOMENDAÇÕES DE CURTO PRAZO DO TRADE CASH!

www.rfpartners.com.br

contato@rfpartners.com.br

Telefone (11) 3253 2997

WhatsApp (11) 9 6098 7550

R&F Partners Investment Solutions

Deixe uma resposta

O seu endereço de e-mail não será publicado. Campos obrigatórios são marcados com *