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Papo de Mercado: Responsabilidade Fiscal.

Déficit primário de R$ 15,5 bilhões em maio

  • O setor público consolidado registrou déficit primário de R$ 15,5 bilhões em maio, melhor que a nossa projeção (déficit de R$ 23,7 bilhões) e o consenso de mercado (déficit de R$ 18,5 bilhões). O governo central registrou déficit de R$ 20,9 bilhões pela metodologia do Tesouro Nacional (a partir da diferença entre receitas e despesas), melhor que a nossa expectativa de déficit de R$ 25,0 bilhões. Os governos regionais registraram superávit de R$ 5,2 bilhões (esperado: superávit de R$ 1,7 bilhão). No acumulado em 12 meses, o déficit primário consolidado recuou de 7,0% do PIB em abril para 5,4% do PIB em maio.

    • A dívida bruta do governo geral recuou de 85,6% do PIB em abril para 84,5% do PIB em maio, beneficiada pelo crescimento do PIB nominal. A dívida líquida oscilou de 59,8% para 59,7% do PIB no mesmo período. O déficit nominal, excluindo swaps, recuou de 10,7% do PIB para 9,3% do PIB.

    • Dado o elevado patamar da dívida pública, nesse ano, é fundamental conciliar responsabilidade fiscal com a pressão por novos gastos de combate a pandemia. Para os próximos anos, o principal risco é que haja uma flexibilização do regime fiscal do teto de gastos, o que ocasionaria deterioração adicional das condições financeiras, com impacto negativo sobre a atividade econômica.

O retorno bruto da carteira R&F Partners acumulou 16,02% (somado as operações do Trade Cash + proventos sobre dividendos) no acumulado de 2021 (fechamento 07/07/2021), comparado ao retorno de 7,11% para o Ibovespa no mesmo período. Isso equivale a dizer que a carteira R&F Partners, concentrada em poucas ações, apresentou retorno 8,91% superior ao seu principal índice de referência.

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