Papo de Mercado: Auxílio Existencial.

Produção industrial termina 2020 em ritmo forte

• Em dezembro, a produção industrial cresceu 0,9% com ajuste sazonal em relação a novembro, mais forte do que a mediana das expectativas de mercado (-0,4%) e nossa projeção (0,0%).

  • O crescimento foi espalhado, com componentes de consumo e investimento em alta.

  • Com esta divulgação, a produção industrial encerrou o ano passado ainda em forte crescimento em meio a níveis baixos de estoque, de modo que provavelmente continuará bem sustentada no 1T21 mesmo com alguma desaceleração da demanda por bens industriais.

Auxílio Emergencial

• O mercado vinha pressionando o dólar diante de temores fiscais, o que também explicou a tomada de fôlego da moeda na véspera, quando o presidente do Congresso, Rodrigo Pacheco (DEM-MG), disse que não se pode vincular um novo auxílio emergencial a PECs que poderiam compensar aumento de gastos.
• Agentes financeiros têm refeito cálculos com a possibilidade de volta do auxílio, mas nos novos cenários considera a aprovação de medidas que compensem o impacto fiscal. Entre as mais citadas está a PEC Emergencial, que estabelece gatilhos para corte de despesas públicas.

IPCA Janeiro

• O IPCA de janeiro, que veio menor que o esperado, também ajudou a estimular compras de dólar, uma vez que contribuía para apostas de que o Copom possa não subir os juros no curto prazo.
• Em evento virtual nesta terça, o presidente do BC, Roberto Campos Neto, disse entender a ansiedade do mercado com dados recentes de inflação, mas frisou que a política monetária precisa mirar o longo prazo e que muitos componentes da inflação são temporários.
• Campos Neto voltou a alertar contra a adoção, pelo governo, de medidas de estímulo à atividade que gerem aumento líquido de despesas, ressaltando que um movimento nesse sentido poderia ter implicações para a política monetária.

O retorno bruto da carteira R&F Partners acumulou 9,58% (somado as operações do Trade Cash + proventos sobre dividendos) no acumulado de 2021 (fechamento 10/02/2021), comparado ao retorno de 4,28% para o Ibovespa no mesmo período. Isso equivale a dizer que a carteira R&F Partners, concentrada em poucas ações, apresentou retorno 5,30% superior ao seu principal índice de referência.

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