Consultoria de Investimentos

Papo de Mercado: Siga Bem Caminhoneiro.

 

Exportações recuaram intensamente na última semana do mês, refletindo o impacto da greve dos caminhoneiros.

O superávit comercial em maio alcançou US$ 6,0 bilhões, bem abaixo das nossas expectativas (US$ 7,8 bi) e em linha com o consenso de mercado (US$ 7,2 bi). Acumulado em doze meses, o resultado comercial recuou para US$ 64 bi de superávit e a média móvel trimestral dessazonalizada e anualizada recuou para US$ 61 bi (ante US$ 70 bi), com exportações mais fracas na margem, provavelmente impactadas pela greve dos caminhoneiros na última semana do mês. As importações também parecem ter sido impactadas pela paralisação, porém de forma menos intensa.

Julia Gottlieb

PIB avança 0,4% no 1T18 e segue em recuperação gradual

  • O PIB apresentou crescimento dessazonalizado de 0,4% no 1T18 ante o trimestre anterior, e alta de 1,2% na comparação anual. O resultado ficou ligeiramente acima da nossa projeção e da mediana das expectativas (ambas 0,3%).
  • As aberturas mostram um quadro ligeiramente melhor da demanda doméstica do que o resultado agregado. O consumo das famílias e o investimento fixo avançaram 0,5% e 0,6% na margem, respectivamente.
  • Projetamos crescimento de 2,0% em 2018. O cenário considera a combinação de política monetária, balanços das empresas, conjuntura externa e incerteza quanto à evolução das reformas. Não incorporamos ainda um eventual impacto das paralisações do transporte de cargas, que pode ter efeitos tanto no curto prazo (pelas interrupções nas cadeias de produção e suprimentos) quanto no 2º semestre (por um efeito duradouro na confiança).

Consumo e investimento continuam avançando

O PIB apresentou crescimento dessazonalizado de 0,4% no 1T18, ligeiramente acima de nossa projeção e da mediana das expectativas (ambas 0,3%). Na comparação anual, o crescimento foi de 1,2%, entre a mediana das expectativas (1,3%) e o nosso cenário (1,0%).

O resultado na margem mostra uma ligeira aceleração em relação aos dois trimestres anteriores (3T17: 0,3%, 4T17: 0,2%). Tal aceleração também aparece no crescimento acumulado em quatro trimestres, o qual avançou de 1,0% até o 4T17 para 1,3% até o 1T18.

As aberturas do PIB pela ótica da demanda sugerem um quadro mais favorável do que o resultado agregado. O consumo das famílias avançou 0,5% no 1T18, em alta pelo quinto trimestre consecutivo, e acelerando em relação ao trimestre anterior (alta de 0,1%). O investimento subiu 0,6% no mesmo período (em alta pelo quarto trimestre consecutivo). Na comparação anual, tanto o consumo das famílias quanto o investimento continuam apresentando crescimento expressivo (2,8% e 3,5%, respectivamente).

A expressiva desaceleração do PIB na comparação anual (de 2,1% para 1,2%) foi influenciada por uma contribuição negativa da variação de estoques, o qual reflete a queda na safra projetada em 2018 em relação a 2017.

Sobre ITUB4

Com um valor de mercado de US$ 39,9 bilhões e mais de 95 mil acionistas, o Itaú Unibanco é conhecido por ser uma instituição ótima pagadora de dividendos.

Aliás, no dia 24 de maio, a empresa informou o desdobramento de suas ações.

Com esta proposta, os acionistas ganharão mais liquidez, pois haverá mais ações em circulação e a consequência será o maior acesso para novos investidores que desejam entrar em uma empresa madura e pagadora de dividendos recorrentes.

Sempre entre os primeiros

Assim, não é de estranhar que a cotação de ITUB4 seja uma das procuradas.  Isso porque as ações da companhia são uma das mais movimentadas da Bolsa.

A sua posição sólida dentro do universo das gigantes torna o Itaú Unibanco uma excelente opção para quem busca por retornos a longo prazo e segue a ótica do fundamento.

Comprem ao som dos canhões, vendam ao som dos violinos.

 

Um forte abraço,

Roberto Ferreira – estrategista chefe R&F Partners Investment Solutions

 

O retorno bruto da carteira R&F Partners acumulou 79,32% (somado as operações do Trade Cash + proventos sobre dividendos) no acumulado de 2018 (fechamento 06/06/2018), comparado ao retorno de 2,68% para o Ibovespa no mesmo período. Isso equivale a dizer que a carteira R&F Partners, concentrada em poucas ações, apresentou retorno % superior ao seu principal índice de referência.

 

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